近期房地产方针进一步开释利好信号。其间，8 月25 日，住建部、中国人民银行以及金融监督管理总局三部分联合印发了《关于优化个人住宅借款中住宅套数确定规范的告诉》，推进执行购买首套房借款“认房不必认贷”，此项方针措施将使更多购房人能够享用首套房借款的首付份额和利率优惠。

  需求预期企稳，重视超跌水泥板块估值修正。1）价格端，虽然全国水泥价格当时依然处于低位，但进入立秋以来，水泥价格逐渐企稳，8 月跌幅收窄至0.82%。2）需求端，跟着进入立秋气候转凉，施工带动需求企稳，8 月以来全国水泥出库量也逐渐抬升。依据百年建筑网数据，8 月22日当周全国水泥出库量562.9 万吨，周环比上升5.05%，接连3 周抬升。

  其间，基建水泥直供量和房建和民用水泥用量当周环比分别上升4.33%和5.51%。3）结合水泥板块估值，申万水泥板块当时PB 为0.84 倍，前史分位数处于2010 年以来的0.7%，处于肯定低位，或标明当时水泥板的失望心情现已过度开释。因而，咱们咱们都以为跟着需求预期和价格的企稳，有望推进超跌水泥板块的估值修正。

  水泥：曩昔一周（8.21-8.25）水泥商场行情报价回落，环比改变-0.3%。库存方面，较前一周小幅添加0.2 个百分点。赢利端看，水泥职业工艺理论赢利接连3 周回落，但环比跌幅较上星期收窄。

  平板玻璃：曩昔一周（8.21-8.25）平板玻璃价格接连上涨的趋势，接连4 周上升；库存接连6 周下降后首次上升，环比改变+3.98%。供给方面，开工率和产值周环比均相等。本钱端，纯碱开工率上升1.51 个百分点，接连2周上升。

  光伏玻璃：曩昔一周（8.21-8.25）光伏玻璃价格持稳运转，库存与上星期坚持一致。供给端来看，产值周环比相等，坚持不变。

  玻纤：曩昔一周（8.21-8.25）玻纤价格走弱，周环比改变-4.3%，接连低位运转。

  碳纤维：曩昔一周（8.21-8.24）碳纤维价格保相等稳，库存接连高位，周环比改变+1.64%；供给方面，产值周环比改变-5.3%，较上星期有所回落，开工率环比改变-5.46%，低位进一步回落。

  跟着当时房地产修正压力增大，年中以来支撑房地产方针的密布落地，尤其是7 月底政治局会议说到“当令调整优化房地产方针”以及住宅和城乡建设部部长说到“进一步执行好下降购买首套住宅首付份额和借款利率、改善性住宅换购税费减免、个人住宅借款“认房不必认贷”等方针措施，带动房地产方针进一步松绑预期升温。一起，比照2022 年11 月地产方针密布出台带动地产链反弹，咱们咱们都以为当时相似上一年四季度方针密布出台，有望进一步拉动建材板块反弹。因而，跟着方针预期进一步升温，有望支撑地产链修正强化，能够要点布局获益于地产链上升消费建材，主张重视当时处于底部的龙头公司，包含东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、兔宝宝等，以及家居的顾家家居等。一起，也主张重视当时需求预期企稳，估值处于底部的水泥板块，主张重视龙头公司海螺水泥、华新水泥等。

  宏观经济下行危险，房地产职业修正没有抵达预期带来需求没有抵达预期；计算样本带来数据差异。