今日有两个细分板块出现了集体效应，第一个就是钨基金刚线的爆发，昨日我们打板里就有翔鹭钨业就是最强的龙头。而另外一个异军杀出的就是瓷砖胶。这个板块今日出现了小面积的涨停，而且整体的位置也是低位，所以是比较有看头的，而且整体做的不是概念，而是未来实实在在的业绩。而今日重点我们就是讲一下这个板块！

  今年住建部发布《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》的公告。其中，“饰面砖水泥砂浆粘贴工艺”被列入淘汰目录。2022年09月14日后所有房屋建筑、基础工程的新开工项目中，将不能接着使用水泥砂浆铺贴瓷砖的施工工艺。我们预计瓷砖胶、预混合材料等新型粘结剂的应用普及率会促进提高，带动建材级纤维素醚需求快速提升。

  水泥砂浆是瓷砖铺贴的传统粘结剂，铺贴采用普通水泥砂浆粘贴瓷砖会造成陶瓷板空鼓、脱落，特别是在经过一段时间的使用后因为温度循环和湿度循环，常常见到因为脱落造成的隐患事故。瓷砖胶是用于粘贴瓷砖、面砖、地砖等装饰材料的现代装修新材料，拥有非常良好的柔韧性、防水、耐高温、无毒环保，实施工程简单方便等优势。适用于室内外陶瓷墙地砖、陶瓷马赛克的粘贴，也适用于各类建筑物的内外墙面、水池、厨卫间、地下室等的防水层。瓷砖胶具有高粘结性，其粘结力度能达到水泥砂浆的3倍，使用的过程中只要薄薄的一层就可以，比水泥砂浆要节约空间，如果工艺达标的话，还能减少废料、无有毒的添加物。

  因为是满浆贴结，所以也不可能会出现空鼓、脱落的情况。瓷砖胶是经过科学配比的产品，使用时按比例加水调配就可以使用，简单易操作，容易上手，对实施工程人员要求不高。因其诸多优点，目前瓷砖胶在欧美市场有极高的普及率，约为90%左右。

  国内目前一年建筑陶瓷消费量大概在75亿平（2021年口径），一般一平瓷砖铺贴，瓷砖胶平均用量在4kg，对应价值量约10元（一般20kg一包售卖，假设平均不含税口径在50元/包），因此全国瓷砖胶市场大概在750亿元，其中过去水泥砂浆为主的环境下渗透率大概20%，因此每年纯粹增量市场在600亿左右。也就是说增长的是这个150亿的市场份额。

  从目前行业角度来看，超过10亿销售体量的企业主要有德高（西卡控股），东方雨虹，立邦等，国内一些其他防水，涂料，瓷砖企业也多少有些涉猎。对于瓷砖胶行业而言，重要的第一在于大B和零售的渠道资源，另一方面在于粉料的资源这两端。还是中性的市场，但是龙头市占率非常低，只有7%左右。

  瓷砖胶方便省事，而且跟水泥砂浆比，发生空鼓脱层的概率很小，后期维修少，装修工人有动力去用，装修工人有动力去用是最大的优势。目前施工全套工艺流程中每平米大概需要4KG瓷砖胶，瓷砖胶专用纤维素醚按0.2%计算（添加量普遍为0.25%~0.4%，保守估计以0.2%来计算），去年仅国内需要该品种纤维素醚大概3万吨。假设现在瓷砖胶渗透率为15%（2020年公开多个方面数据显示渗透率不到15%，保守估计按照15%来算），对比欧美市场90%瓷砖胶普及率，未来还有将近五倍空间，也就是15万吨增量。目前国内建材级纤维素醚合计需求预测30万吨左右，低端的腻子粉用纤维素醚占比最大，瓷砖胶专用的纤维素醚比腻子粉的价格高！

  受这些消息影响，今日瓷砖胶概念大幅走强，4家相关概念集体涨停：蒙娜丽莎，东鹏控股、东易日盛，山东赫达。

  从分类来看：蒙娜丽莎，东鹏控股下游瓷砖标的，而今日除了受此消息之外，就是地产今日出现的涨停推升了他们的上涨，而龙头就是东鹏控股。而且整体是在低位，所以我认为明日还有机会。（阳光城、蓝光发展的涨停）

  而真正受益核心标的是：山东赫达。但从今日涨停的情况去看，还是比较弱势。但也要对他的资料整理一下。

  德高西卡是全球著名的干砂浆公司—法国PAREX集团在中国设立的全资子公司，其所生产的瓷砖胶是国内瓷砖胶十大品牌之首，客户认可度极高。山东赫达占据德高纤维素醚供应商的份额比例超过50%，而且近些年占比仍逐渐提高。目前，全世界内纤维素醚供应格局愈加紧张，欧洲纤维素醚主要供应商陶氏和信越产能合计18万吨左右，俄乌战争前就只能优先满足欧洲当地的需要。战争爆发后，受能源价格飙升影响，欧洲纤维素醚产能更加紧缺。我们大家都认为，供需格局如此紧张的情况下，对山东赫达是重大利好。今年下半年公司3.1万吨纤维素醚新产能即将投产，进入快速地发展2.0阶段，1.0阶段指IPO后纤维素醚先进产能的投产。

  而在高端产品领域国内纤维素醚的出口替代进程依然还有较大的发展空间。纤维素醚高端产能国外近3年都没有新产能！产品供不应求。医药食品级纤维素醚产品牌号众多，目前主要被美国陶氏、亚仕兰、日本信越、韩国乐天等外企垄断，国内仅山东赫达、泸州北方、山河药辅料等少数龙头厂商具备量产能力。

  山东赫达：从这个结构来看，我是不喜欢的，因为前出现了大量的人出逃，造成了股东数从1.03万暴涨到2.67万，所以这里想向上云也难，过了45后才有更大的空间。不然不好去追，最好是去探一下，之后再调整再考虑。

  东鹏控股：本次从24.2下跌7.51，调整达到了68.9%，而且是本次下跌以来的第二涨停，今年以来的第一次涨停。我认为当下的结构已见底，而且行业地产我认为也已见底，未来会相对修复性行情。另外从他的涨停的历史表现来看，虽没连板，但是如果在开盘下探之后还有肉可吃。如果明日地产还是走好，大盘没有大的风险情况下，是可以小博弈。

  以上就是今日想写的一点东西，更多的稍后跟帖再补充！喜欢的请点赞评论，谢谢，不喜勿喷！